분기 별 수익 시즌을위한 전략.
좋든 나쁘 든간에 기업은 시장 기대를 이길 수있는 능력으로 판단됩니다. 회사가 "자신의 수를 기록했는지", 즉 월스트리트 애널리스트들의 컨센서스 추정치와 일치하는지에 관한 모든 시각이 눈에 띈다. 이러한 견적의 중요성을 알면 투자자가 분기 실적을 통해 관리 할 수 있습니다. 생존을위한 몇 가지 팁을 알아 보려면 계속 읽으십시오.
그 견적을 지켜보십시오.
수익 추정치를 올리는 회사의 능력은 주식 가격에 중요합니다. 기업이 기대를 뛰어 넘는다면, 보통 주가 상승에 대한 보상이 주어진다. 회사가 기대에 미치지 못하거나 기대에 부합하는 경우라도 주가는 타격을받을 수 있습니다.
수익 추정치를 웃도는 것은 주식의 전반적인 복지에 대해 뭔가를 말해줍니다. 일상적으로 분기 별 기대치를 초과하는 기업은 아마도 적절한 일을하고있을 것입니다. 1990 년대 시스코 시스템의 성능을 고려하십시오. 연속 43 분기 동안 인터넷 장비 업체는 월스트리트의 높은 수입에 대한 굶주린 기대를 이겼다. 그동안 주가는 1990 년에서 2000 년 사이에 엄청난 증가세를 보였습니다. 일반적으로 예측 가능한 수입을 가진 회사는 평가하기 쉽고 더 나은 투자를하는 경우가 많습니다. (더 자세한 내용은 수입 예측 : 입문서, 놀랄만 한 수입 실적 및 수입 안내 : 좋고 나쁜 그리고 속임수를 참조하십시오.)
반대로, 여러 분기 연속 견적에 미치지 못하는 회사는 문제가있을 수 있습니다. 예를 들어, Lucent Technologies를 살펴보십시오. 2000-2001 년 동안이 기술 거대 기업은 많은 경우 수익 추정치를 놓쳤다. 루슨트는 판매 축소, 재고 상승, 현금 지출 증가 및 2 년 만에 80 달러에서 75 센트로 하락한 다른 불황에 대처할 수 없었습니다. 이 예에서 알 수 있듯이 실망스러운 수입 소식은 종종 더 많은 수입 실망으로 이어집니다.
견적으로 쉽게 쉬지 마십시오.
회사가 견적을 놓친다 고해서 그것이 큰 성장 전망을 가질 수 없다는 것을 의미하지는 않습니다. 마찬가지로, 기대치를 초과하는 회사는 여전히 성장 어려움에 직면 할 수 있습니다.
합의 추정치는 기본적으로 모든 가용 추정치를 추정치 수로 나눈 값입니다. 따라서 금융 언론에서 한 회사가 주당 4 센트를 얻을 것으로 예상되는 것을 읽었을 때, 이 수치는 단순히 개인 예측치의 평균치입니다. 두 명의 다른 분석가가 회사가 주당 2 센트와 주당 6 센트를 버는 것을 볼 수 있습니다.
진실은 수입이 예측하기가 몹시 어렵다는 것입니다. 브로커 하우스 수익 추정치는 어떤 경우에는 교육을받은 추측치보다 적을 수 있습니다. 결국 기업 자체는 종종 자신의 미래를 정확하게 예측할 수 없습니다. 왜 월가 참관인들은 더 많은 정보를 얻게 될까요?
회사가 기대치를 충족 시키거나 능가 할 때 너무 흥분하기 전에 기업들이 목표를 달성하기 위해 엄청난 노력을 기울인다는 사실을 명심하십시오. 투자자가 종종 잊는 것은 기업들이 때때로 애널리스트의 수를 맞추기 위해 수입을 "관리"한다는 것입니다. (더 많은 것을 읽으려면 두 가지 트릭 트웨어 검색 및 도서 요리 101 참조)
예를 들어, 회사는 현재 분기의 수익을 기록하여 수익을 증대 시키려고 노력할 수 있으며 관련 비용의 인식을 향후 분기로 지연시킬 수 있습니다. 또는 분기말에 저렴한 가격으로 제품을 판매하여 분기 별 견적을 충족시킬 수도 있습니다. 문제는 이러한 종류의 관리 수익이 반드시 실제 성과 동향을 반영하지 않는다는 것입니다. 투자자는 분기 별 수치가 추정치와 어떻게 일치 하는지를 평가할 때 이러한 종류의 트릭을 시도해야합니다.
합의를 넘어서.
합의 예상은 기본적으로 개별 예측의 집합임을 기억하십시오. 최고의 분석가가 회사 전망에 대해 어떻게 생각하는지 파악하지 못할 수도 있습니다. 일부 애널리스트는 매우 정확한 수익 예측을하는 경향이 있습니다. 다른 사람들은 마일을 그리워 할 수 있습니다. 따라서 투자자들은 어떤 분석가가 가장 실적이 좋고 컨센서스 대신 예측을 사용하는지 확인하는 것이 좋습니다.
분석가들 사이에 많은 불일치가있을 때 회사에 대한 예측은 평균 합의 추정치를 중심으로 널리 퍼져 나갈 것입니다. 이 경우, 주식은 가장 낙관적 인 추정치에 기초한 거래 일 수 있지만 합의 수치는 아닙니다. 투자자는 평균보다 높은 추정치를 가진 애널리스트가 목표치에 도달하면 이익을 얻을 수 있습니다.
합의의 제한된 정확성을 염두에두고 예상치를 상회하거나 상실하는 수입에 수반되는 주가 변동은 부당 할 수 있습니다. 사실, 숫자가 짧아짐에 따라 주가가 하락하면 구매 기회가 생길 수 있습니다. 마찬가지로, 예상보다 나은 결과는 반드시 좋은 소식 일뿐만 아니라 이익을 얻을 수있는 좋은 기회를 제공 할 수 있습니다.
수입 시즌을위한 옵션 전략.
키 포인트.
일부 옵션 전략은 수입 발표 전에 흔히 발생하는 묵시적인 변동성의 증가를 이용하려고합니다.
다른 옵션 전략은 그 증가 효과를 무력화하기 위해 고안되었습니다.
두 가지 유형의 전략에 대한 예를 검토합니다.
일부 투자자들은 주식 시장의 큰 폭등 (또는 커다란 하락) 가능성을 가져 오기 때문에 변동성이 큰 거래자는 흔히 불안정한 시장 변동성을 발견합니다. 이러한 유형의 시장 환경은 종종 많은 상장 기업이 분기 별 수익 보고서를 발표하는 실적 시즌에 볼 수 있습니다.
소득 시즌에 이익을 추구하는 대부분의 상인에게는 두 가지 기본 사상 학교가 있습니다.
잠재적으로 더 높은 휘발성을 최대한 활용하십시오. 변동성에 피해를 입지 않고 가격 이동을 활용하십시오.
이 두 가지 전략을 살펴 보겠습니다.
묵시적인 변동성의 변화 이해.
모든 수익 시즌에 우리는 일반적으로 수익 추정치를 초과하는 몇 가지 주식을보고 가격의 큰 폭등을 경험하고 견적에 미치지 못하고 큰 가격 하락을 견디는 몇 가지 다른 주식을 경험합니다.
어떤 주식이 기대를 이길 것이며 어떤 주식을 놓치게 될지 예측하는 것은 까다 롭습니다. 필자의 경험에 비추어 볼 때, 많은 주식에있어서 묵시적 변동성이 증가하는 것을 종종 보았고, 그 다음에 출시 직후의 묵시적인 변동성이 매우 급격히 감소했습니다.
아래는 분기 별 수익 보고서의 전형적인 효과를 보여주는 주식 XYZ의 1 년 일일 가격 차트입니다. 다음 사항에 유의하십시오.
묵시적인 변동성 평균 계산 (황색 선)은 각 수익 보고서가 발행되기 약 1 주일 전에 급격히 증가하기 시작했고 보고서가 발표 된 후 갑자기 하락했다 (아래 차트의 빨간색 상자로 표시). 주가는 수입보다 비교적 안정적 이었지만 첫 번째 보고서 (아래 차트의 1 번 차트)에서 두 번째 보고서 (아래 차트의 2 번 차트)에 갭업 (+1.72)하여 격차를 좁히고 (-0.82) (아래 차트의 # 3)에서 (+1.08), 네 번째 보고서 (아래 차트에서 # 4)에서 약간 낮아졌습니다 (-0.20). 묵시적인 변동성의 스파이크의 크기는 다소 다양했지만, 보고서가 증가하기 시작한 시점과 보고서 이후 얼마나 빨리 하락했는지에 대해서는 상당히 예측할 수있었습니다. 아래 차트의 오른쪽에있는 가격 척도는 묵시적인 변동성 수준이 아니라 주가에만 적용됩니다. 실제 묵시적인 변동성 수준은 주식마다 다르지만, 아래의 예는 수익 보고서를 중심으로 자주 발생하는 변동성의 변화를 보여줍니다.
분기 실적 보고서가 1 년 동안 주식에 미치는 영향.
출처 : StreetSmart Edge®.
내재 변동성은 일반적으로 주식 옵션의 시세 가격에 의해 암시 된 기본 주식의 이론적 변동성으로 정의됩니다. 즉, 보안 가격의 미래 변동성을 추정 한 것입니다.
결과적으로 수입 추정치를 상회 (또는 놓치기)한다고 생각되는 수입 보고서를 활용하기 위해 전화 (또는 풋)를 구매하는 것은 매우 어려운 전략입니다. 이는 변동성의 감소로 인한 옵션 가치의 하락이 주식의 가격 변동과 관련된 증가하는 가치의 전부는 아니더라도 대부분 제거 할 수 있기 때문입니다. 다시 말해, 전반적인 순 손익이 극히 적어지기 위해서는 올바른 방향으로의 실질적인 가격 이동이 필요할 수 있습니다.
묵시적인 변동성의 증가로부터 이익을 얻는 전략.
차트가 위의 XYZ와 유사한 주식의 경우, 이 예측 가능한 변동성 패턴을 활용하는 데 사용할 수있는 전략이 있지만 수입 관련 가격 이동의 영향을 크게 최소화 할 수 있습니다.
수입 발표, 긴 통화, 긴 통화 및 긴 통화 및 긴 도난과 같은 전략을 포함하여 1 주일 전에 구매 한 경우 묵시적 변동성이 증가하더라도 가치를 얻는 경우 발표 직전에 수익으로 판매 할 수 있습니다. 기초가되는 주가는 상대적으로 변함이 없다.
아래 표는 각 주식 수익 보고서에서 암묵적 변동성이 변하기 때문에이 주식 옵션의 가격이 이론적으로 어떻게 움직일지를 보여줍니다. 또한 변동성의 변화가 옵션 가격에 미칠 수있는 실질적인 영향을 보여줍니다.
변동성 변동이 주가에 미치는 영향.
출처 : Schwab 재무 연구 센터.
B 열은 4 개의 수익 보고서가 나오기 정확히 일주일 전에 ATM (긴급 어음) 통화 및 풋의 가격과 묵시적인 변동성 수준을 보여줍니다. C 열은 묵시적인 변동성이 정점에 도달 한 수입의 하루 전 가격을 나타냅니다. 4 가지 수익 시즌 모두에서 주식 가격이 상대적으로 안정 되더라도 통화 및 풋의 가격은 크게 상승합니다. 열 D는 (변동성 효과의 크기를 나타 내기 위해) 기본 주식에 가격 변동이 없었던 경우 수입이 발표 된 후에 그 옵션의 이론적 가치가 무엇이었을지를 보여줍니다. 열 E는 기본 주식의 실제 가격 변동 효과를 포함하여 옵션의 실제 가격을 보여줍니다.
이 예에서 수입이 일기를 매기는 1 주일 전에 통화를 구입했다면 두 번째 수익 보고서에 0.96 (1.71-0.75), 세 번째 수익 보고서에 0.65 (1.15-0.50)의 수익을 올릴 수있었습니다.
가격이 수입에 미치지 못하기 전에 일주일에 풋을 구입했다면 첫 수익 보고서에서 0.33 (0.95-0.62)의 수익을 올릴 수 있었지만 네 번째 수익 보고서에서는 0.03 (0.44-0.47)을 잃었을 것입니다.
변동성 스파이크가 발생하기 전에 방향에 대해 정확하고 구매 한 경우 수입 보고서 전에 구매 한 긴 옵션에 대해 수익을 낼 수 있습니다.
그러나 두 번째 수익 보고서의 경우 수입 1 일전에 전화를 구입 한 경우 계약 당 1.80 달러의 비용이 발생하고 수입이 발표되면 주가가 1.72 상승했지만 통화 가치가 하락한 것으로 나타났습니다. 변동성이 떨어짐에 따라 1.71.
마찬가지로 세 번째 수익 보고서의 경우 통화가 수입 직전 1.30에서 수입 후 1.15로 하락했습니다.
가격이 0.98에서 0.95로 떨어졌고 4 번째 수익 보고서 다음에 1.00에서 0.44로 떨어 졌기 때문에 더 나은 실적을 달성하지 못했을 것입니다.
네 가지 경우 모두, 변동성 감소는 올바른 방향을 고른 경우에도 기본 주식에 대한 가격 이동의 이점을 완전히 없앴습니다.
테이블의 네 가지 수익 보고서 이전에 긴 걸음 걸이 (전화 및 풋)를 구입했다면 두 번째 수익 보고서에서는 0.20 (1.75-1.55), 세 번째 수익 보고서에서는 0.02 (1.21-1.19) 만 수익을 냈을 것입니다 . 숫자가 보여 주듯이 첫 번째 및 네 번째 수익 보고서 이후에는 각각 -0.21 및 -0.25의 작은 손실을 기록했습니다.
다시 말하지만, 이러한 결과는 주가 변동 효과의 대부분 또는 전부를 상쇄하는 큰 변동성 하락 때문이었습니다.
이것은 단지 하나의 예일 뿐이며 실적이 가장 좋은 전략은 수입 1 주일 전부터 약 1 주일 전에 통화, 풋 또는 두 가지 모두를 구매하는 것이 었습니다. 그런 다음 변동성의 급상승으로 주식 가격의 상대적 안정성에도 불구하고 가치를 얻을 수있는 옵션.
더 중요한 것은, 수익 보고서가 나오기 전에 포지션이 마감 되었기 때문에 수익 보고서 이후에 주식의 방향을 결정하는 것이 관련 요소가 아니 었습니다. (수익 보고서가 발표되기 1 주일 중 어느 한 방향으로 급격한 가격 변동이 있었 더라면 변동성 증가로 인한 이익이 없어 질 수 있음을 명심하십시오.)
묵시적 변동성 감소의 혜택을받는 전략.
논의 된 바와 같이 긴 옵션은 변동성이 증가함에 따라 가치를 얻는 경향이 있으며 변동성이 감소함에 따라 가치를 잃는 경향이 있습니다. 따라서 일반적으로 수입 보고서 직전에 발생하는 묵시적인 변동성의 증가로 인해 긴 통화, 긴 풋 및 긴 스 트래들이 일반적으로 이익을 얻습니다.
반대로 짧은 직전 (벌거 벗은 통화 나 현금으로 확보 된 통화)의 짧은 통화 (shortrad stlesdles)와 목 졸림 (strangdles and strangles)은 수입 직전에 판매되는 경우 수입이 발생한 직후에 묵시적 변동성 기본 주식 가격의 변화 여부와 상관없이 감소합니다.
이러한 전략으로부터 이익을 얻는 열쇠는 주가가 비교적 안정적이거나 최소한 안정적이어서 주식 가격의 변동이 변동성 감소의 이점을 완전히 상쇄하지 못하게하는 것입니다.
수입이 발표 될 때 주식 가격이 얼마나 바뀔지 추정하는 한 가지 방법은 수학적으로 (내포 된) 이동을 예측하는 것입니다.
앞에서 언급했듯이 내재 변동성은 해당 주식의 옵션에 의해 암시되는 주식 가격의 변동성입니다. 주가가 보통 정규 분포 (또는 벨) 곡선을 사용하여 예측되기 때문에 암시 된 변동성이 30 % 인 옵션은 기본 주식이 시간의 약 30 % ~ 30 % 낮은 가격 범위 내에서 거래 될 것이라는 것을 의미합니다 (1 표준 편차).
이 계산 공식은 다음과 같습니다.
(주가) x (IV) x 년의 시간의 제곱근.
이로부터 옵션 계약 기간 동안 주식이 얼마나 많이 움직일 것으로 예상되는지를 결정할 수 있습니다. 수식을 조작하면 다음과 같이됩니다.
(주가) x (IV) x 옵션의 유효 기간이 끝날 때까지 # 일의 x 제곱근.
1 년에 # 일의 제곱근.
수익 발표가 가까워지면 옵션 가격이 비싼 경향이 있기 때문에 수입이 얼마 남았는지 예측하기 위해 약간의 계산 변화를 사용할 수 있습니다. 이 수식은 흔히 "묵시적 이동"이라고합니다. 시장 마감 직후 수입 발표로 인해 주식 수식은 다음과 같습니다.
(주가) x (내재 변동성)
1 년에 # 일의 제곱근.
위의 표를 참조하면, XYZ는 첫 수익 보고서가 나올 때까지 주당 약 17.75 달러를 거래 했으므로 ATM 월 옵션의 묵시적인 변동성은 수입 직전 72 % 였으므로 아래 계산은 어느 방향 으로든 0.67의 이동을 의미합니다. 즉, XYZ가 최대 18.42 달러까지 가격을 인상하거나 수입이 발표 될 때 $ 17.08로 가격이 하락할 확률은 약 68 %입니다.
위의 다른 세 가지 수익 보고서에이 수식을 사용하면 다음과 같은 결과가 나타납니다.
보시다시피, 이러한 예측 중 일부는 실제 이동에 비교적 가깝고 다른 일부는 상당히 다릅니다. 따라서이 수식의 조합을 사용하여 차트에서 이전 수익 보고서를보고 재고가 초과 또는 감소한 지 여부를 확인할 수 있습니다. 그러나 과거 성과는 미래 결과를 보장하지 않습니다.
소득이 발표 된 후 주식 가격이 상승 또는 하락할지 여부를 결정 짓는 핵심 요인은 분석가의 기대치와 일치하는 정도와 밀접한 관련이 있습니다. 이 "놀람 기대"가 측정 가능한 요소이기 때문에, 주식이 수익 예상치를 초과하거나 하회 할 것인지를 예측할 수있는 또 다른 출처는 Schwab Equity Ratings를 사용하는 것입니다.
신용 스프레드.
OOTM (out-of-the-money) 수직 신용 스프레드는 일반적으로 묵시적인 변동성 감소로 이익을 얻습니다. 왜냐하면 장기 및 단기 옵션을 모두 포함하지만 수직 신용 스프레드의 목표는 신용을 전면적으로 수령하여 두 옵션 쓸모 없어. 수입 발표 직후에 일반적으로 발생하는 것과 같은 묵시적인 변동성의 급격한 감소는 주식을 상당 부분 상쇄 할만큼 큰 가격 변동이없는 한 두 다리가 가격이 하락하고 사실상 쓸모 없게됩니다. 변동성 하락 효과.
이러한 전략은 방향성 편향을 가지고 있으며 폭로 된 (벌거 벗은) 옵션의 판매와 관련된 위험을 줄이려 할 때 가장 효과적입니다. 예 :
수익 보고서가 예상치를 초과한다고 생각하면 OOTM 신용 퍼트 스프레드를 고려하십시오 (낙관적 인 전략). 수익 보고서가 예상치에 미치지 못할 것이라고 생각되면 OOTM 신용 통화 스프레드 (약세 전략)를 고려하십시오.
주식 공고 후 ZYX 주식 가격 변동이 없다면 가상 주식 ZYX (현재 $ 51.00 주위에 거래하고 있음)를 사용하여 다음과 같은 신용 퍼트 스프레드 예제를 고려하십시오. 그러나 묵시적 변동성은 30 % 하락하며 가격은 다음과 같습니다.
2014 년 6 월 21 일 45 P $ 1.55 묵시적인 변동성 = 60 %
매도 1 2014 년 6 월 21 일 50 P $ 3.10 내재 변동성 = 54 %
순 신용 = 1.55.
묵시적인 변동성은 30 %
매도 1 2014 년 6 월 21 일 45 P $ .30 내재 변동성 = 30 %
2014 년 6 월 21 일 50 P $ 1.30 내재 변동성 = 24 %
보시다시피 순이익은 변동성 감소로 인해 0.55 (1.55 - 1.00)입니다.
묵시적인 변동성으로부터 이익을 얻는 전략이 증가합니다.
OOTM의 수직 이체 스프레드는 일반적으로 묵시적인 변동성의 증가로 이익을 얻습니다. 왜냐하면 긴 옵션과 짧은 옵션이 모두 관련되어 있지만 수직적 인 직불 스프레드의 목표는 적은 금액을 지불하고 두 옵션 모두 ITM이 만료되기를 기대하기 때문입니다. 소득 발표 직전에 일반적으로 발생하는 것과 같은 묵시적인 변동성의 급격한 증가 (큰 가격 변동을 수반하지 않는 한)는 종종 두 다리의 가격 상승을 유발합니다. 값이 큰 long 옵션은 일반적으로 short 옵션보다 빠르게 값을 얻습니다.
신용 스프레드와 마찬가지로 이러한 전략은 방향성 편향성이 있고 긴 옵션 구매와 관련된 비용을 줄이려고 할 때 가장 효과적입니다. 수익 보고서 이전에 주가가 더 많이 올랐다고 생각하면 OOTM 직불 통화 스프레드 (낙천 전략)를 고려하십시오. 주가가 수익 보고서보다 낮아질 것으로 판단되면 OOTM 직불 스프레드 (bearish 전략)를 고려하십시오.
내재 변동성의 변화를 대부분 중립화하는 전략.
지금까지 보았 듯이 변동성의 변화는 가격 변동이없는 경우에도 가격 변동을 취소하거나 수익성있는 기회를 제공 할 수 있습니다. 그러나 예상 주가 변동으로 이익을 얻고 변동성 구성 요소에 의해 생성 된 합병증을 피하려고한다고 가정합니다. ATM 수직 통화 스프레드 및 ATM 수직 풋 스프레드를 고려하십시오.
ATM으로 간주되는 수직적 스프레드는 일반적으로 ITM이 약간 약간, OTM이 약간 약간 다릅니다. 대부분의 경우, 긴 다리와 짧은 다리의 묵시적인 변동성은 매우 유사하므로 포지션이 확정 된 이후의 변동성의 변동은 스프레드의 순 가치에 거의 영향을주지 않습니다. . 그러나 ATM 옵션은 일반적으로 ITM 또는 OOTM 옵션과 관련하여 가장 큰 시간 값을 전달하므로 가격 변경에 매우 민감합니다.
명심해야 할 것.
수입 발표 이전에 묵시적인 변동성 스파이크가 일반적으로 통화를 유발하고 가치 상승을 유발하지만, 이러한 증가는 기본 주식의 큰 가격 변동으로 부분적으로 또는 완전히 상쇄 될 수 있습니다. 마찬가지로, 수입 발표 이후 일반적으로 통화가 발생하고 가격이 급격하게 하락할 것이란 암시 적 변동성은 감소하지만, 이러한 감소는 기본 주식의 큰 가격 변동으로 부분적으로 또는 완전히 상쇄 될 수 있습니다. 이 글의 범위를 벗어나지 만, 묵시적 변동성의 증가로 이익을 얻을 수있는 다른 전략에는 ITM 수직적 신용 스프레드, 짧은 나비, 짧은 콘도르, 콜백 콜백 스프레드 및 백 드롭 스프레드 비율이 있습니다. 마찬가지로, 묵시적 변동성 감소의 혜택을 누릴 수있는 전략에는 ITM (in-the-money) 수직 이체 스프레드, 긴 나비, 긴 콘도 어, 비율 호출 스프레드 및 비율 풋 스프레드가 포함됩니다.
실적 시즌에 고려할 옵션 전략에 대한 이해를 높이기를 바랍니다. 귀하의 의견을 환영합니다. 페이지 하단의 엄지 손가락 또는 엄지 아이콘을 클릭하면 생각을 전할 수 있습니다. (Schwab에 로그인 한 경우 편집자의 의견 상자에 주석을 포함 할 수 있습니다.)
다음 단계.
포트폴리오에서 이러한 전략을 적용하려면 다음을 수행하십시오.
• 언제든지 Schwab에게 전화하십시오 (전화 : 877-338-0192).
• 해당 지회에서 Schwab 재무 고문과상의하십시오.
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중요한 공개.
옵션은 높은 수준의 위험을 지니고 있으며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. Schwab을 통해 옵션을 거래하려면 특정 요구 사항을 충족해야합니다. 옵션 거래를 고려하기 전에 표준화 옵션의 특성 및 위험이라는 옵션 공개 문서를 읽으십시오. 현재 복사본에 대해서는 Schwab에게 800-435-4000으로 전화하십시오.
긴 옵션을 선택하면 투자자는 투자 한 자금의 100 %를 잃을 수 있습니다. 여러 가지 레그 옵션 전략에는 여러 가지 커미션이 포함됩니다. 스프레드 거래는 마진 계좌에서 이루어져야합니다. 적발 된 옵션을 쓰는 것은 잠재적으로 무제한 위험을 포함합니다.
수수료, 세금 및 거래 비용은이 토론에 포함되지 않지만 최종 결과에 영향을 미칠 수 있으므로 고려해야합니다. 이 전략과 관련된 세금 영향에 대해서는 세무사에게 문의하십시오.
과거 실적은 미래 실적에 대한 어떠한 표시 (또는 "보장")도 아닙니다. 여기에 제공된 정보는 일반적인 정보 제공 목적으로 만 제공되므로 개인화 된 권장 사항이나 개인화 된 투자 관련 조언으로 간주해서는 안됩니다.
제시된 정보는 귀하의 특정 투자 목적이나 재정적 상황을 고려하지 않으며 개인화 된 권장 사항을 제시하지 않습니다. 여기에 명시된 의견은 사전 통보없이 변경 될 수 있습니다. 요청 또는 통계 정보에 대한 지원 문서는 요청시 제공됩니다.
여기에 언급 된 투자 전략은 모든 사람에게 적합하지 않을 수 있습니다. 각 투자자는 투자 결정을 내리기 전에 자신의 특정 상황에 대한 투자 전략을 검토해야합니다. 예제는 성취하기를 기대할 수있는 결과를 반영하지 않습니다.
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수입 시즌 동안 무역하는 법.
내 실시간 거래 화면을 보면 현재 평가하고있는 4 종목의 주가는 각각 6.3 %, 5.95 %, 5.48 % 및 0.38 % 상승했다.
이 주식들은 지난 3 거래일 동안 각각 10 % 이상 상승했으며, 2 %는 20 % 이상 상승했다.
이 4 가지 주식의 행동은 실적 시즌의 작은 대문자를 전형적으로 나타냅니다. 사실이 회사들 중 두 회사가 오늘 오후에보고하고, 한 사람은 금요일에보고하고 다른 한 회사는 지난 수요일에보고합니다.
이 가격 행동을 시야에 두자. S & amp; P 500 지수가 연평균 10 % 상승한 것은 좋은 해로 간주됩니다. 그 광범위한 시장 대리인은 1979 년 창업 이래 실제로 평균 10 % 미만으로 나타났습니다. 그러나 이러한 주식은 단 2 거래일 만에 10 % 이상 이동합니다.
투자자들이 소형주에 끌리는 이유가 바로 그것입니다. 이 작은 회사들의 수익은 결코 이길 수 없습니다. 그러나 위험은 훨씬 높습니다. 특히 수입시기에는 작은 대문자가 메인 고양이를 피하는 다람쥐처럼 행동 할 수 있습니다.
일부 고문은 실적 시즌 동안 시장에서 벗어나기를 원할 것입니다. 그들은 위험이 너무 높아 어떤 거래도 할 수 없다고 말할 것입니다.
이 충고 자들은 너에게 해를 끼치고있다. 그들은 그들의 뒤를 덮으려고합니다. 대부분의 분석가들처럼, 추측은 그들의 강한 소송이 아닙니다. 그들은 주식이 예상치 못한 결과를보고 할 가능성이 있다고 말하는 위험을 감수하고 싶지 않으며 단지 잘못된 것입니다.
불행히도 그들에게, 그리고 당신이 쓰레기를 듣는다면, 그들은 결코 옳지 않다는 것을 의미합니다.
위험을 무릅 쓰지 않으면 많은 돈을 벌 수 없습니다. 소득 이전에 구입 한 주식이 10 %, 20 % 또는 그 이상으로 치 솟아도 안쪽으로 미소 지을 수는 없습니다. 그러나 회사가 불충분 한 뉴스를보고하고 주가가 15 퍼센트 나 떨어지는 경우 키보드를 치지 않을 것입니다.
이러한 감정을 처리 할 수 없다면 지금이 기사를 읽지 마십시오. 오늘의 나머지 메시지는 당신을위한 것이 아닙니다. 그리고 거기에는 아무런 문제가 없습니다. 모든 사람은 다른 위험 관용을 가지고 있으며, 다른 방식으로 돈을 벌고 잃는 것을 처리합니다.
오늘의 메시지는이 행사가 기업의 주요 촉매제라는 것을 알고 있기 때문에 수입을 벌어 들이고 바로 구매하기를 원하는 투자자를위한 메시지입니다. 이것은 그들의 성장이 확인 될 수있는 때이고 미래의 상승은 더욱 확실해진다.
실적 보고서를 활용하려는 투자자에게 제안 할 몇 가지 제안 사항이 있습니다.
*** 첫째로, 그리고 이것은 명백해야합니다, 당신의 연구를하십시오. 트레이딩 계좌를 가진 총잡이 소지자는 다른 투자자가 자기가 모르는 무언가 또는 그들이 믿고 싶은 것을 알기 때문에 더 높은 수익을 내고있는 주식을 살 수 있습니다.
이 가난한 사례를 따르면 돈을 잃을 것입니다. 알려진 정보를 분석하고 알려지지 않은 정보를 가정하여 주식이 거래되어야하는 위치를 알아야합니다. 이 두 가지 무기로 무장하면 정보에 입각 한 결정을 내릴 수 있으며 투자 가치를 잘 알 수 있습니다.
*** 둘째, 분석에 얼마나 확신하는지에 따라 소유하고자하는 총 주식 수의 비율을 구매하십시오. 시장이 완전히 사라 졌다는 것을 알아 냈다고 확신하는 경우, 모두 들어가십시오. 분석에서 50 % 확실하다면, 절반의 지위를 차지하십시오. 소득에 따라이 직위에 추가 할 수 있습니다.
*** 셋째, 잠재적 기회가 귀하가 투자하는 달러 금액을 안내하도록하십시오. 잠재적 위 / 아래가 5 ~ 10 %이면 위험이 더 적기 때문에 더 큰 투자가 적합 할 수 있습니다. 그러나 잠재적 인 움직임이 20 % 이상이면 투자 된 달러 금액이 현명합니다.
*** 넷째, 재고가 어디 있는지, 어디 있었는지가 신경 쓰이는 것을 기억하십시오. 여기서 분석이 다시 시작됩니다. 당신이 해고되기 전에 그 해에 주식이 100 퍼센트 증가했기 때문에 그 해에 수백 퍼센트 포인트를 더 올릴 수 없다는 것을 의미하지는 않습니다.
*** 마지막으로, 당신은 소득보다 앞서고 싶은 모든 주식을 사지 말라. 하나 또는 두 가지를 시도하고 고려한 다른 것을보십시오. 너는 더 많은 것을 배우고 더 재미있게 지낼 것이다. 둘 다 성공 투자의 확률을 높일 수 있습니다.
실적 시즌 동안 작은 캡 주식을 사겠다는 주제에 관해서는 더 많은 이야기가 있지만, 주요 포인트에 대해서는 위의 히트가 있습니다. 흥분에 빠지면 안된다. 시장은 당신이 주식을 소유하고 있다는 것을 모르고 있으며, 상관하지 않습니다.
여기에 표현 된 견해와 견해는 저자의 견해와 의견이며 NASDAQ, Inc.
소득 시즌 동안 옵션을 사용하는 방법.
수입 시즌과 옵션 거래는 Amazon (NASDAQ : AMZN) 및 Whole Foods와 같이 진행됩니다. 또는 Microsoft Corporatio n (NASDAQ : MSFT) 및 LinkedIn. 또는 Gilead Sciences, Inc. (NASDAQ : GILD) 및 Kite Pharma. 당신은 아이디어를 얻습니다.
수익 이벤트의 이진 특성 - 월스트리트에서 숫자를 좋아하거나 6 주가 소요되는 옵션 전략을 사용하기에 좋은 시간이 아닙니다.
& ldquo; 수입 시즌은 많은 변동성을 유발하며 이는 나에게 기회입니다. & rdquo; Chaikin Analytics의 설립자 인 Marc Chaikin에 따르면 & nbsp; 나는 변동성이 기회를 창출한다고 생각합니다. 언론에서 회사가 예상치를 상회하거나 실망할지 여부에 대한 추측이 많이 있습니다. & rdquo;
월가의 40 년 베테랑 인 차이 킨 (Chaikin)은 옵션을 사용하여 자신의 수익 보고서를 바탕으로 주식을 플레이하는 것을 적극지지합니다.
Chaikin에서 설교하는 것입니다. & rdquo; 그는 말했다. & ldquo; 신호와 결합 된 기본 및 기술 분야의 규율은 수익 시즌에 옵션을 사용하여 올바른 때에 수익을 얻거나 초과 할 경우 미리 정해진 금액을 잃게됩니다. & rdquo;
차이 킨 (Chaikin)이 수익 시즌을 플레이하기위한 옵션을 사용하는 기본적인 두 가지 방법이 있습니다.
구매 통화 및 구매 스프레드.
가장 간단한 방법은 많은 자본을 위험에 빠뜨리지 않고 수입 발표를하는 기본적인 방법입니다. 풋 매입은 단점을 극복하는 간단한 방법이며, 통화 구매는 위쪽에 걸 수있는 간단한 방법입니다.
& ldquo; 완고한 주식과 곰 같은 주식 모두에서 실적 시즌에 기회가 있습니다. & rdquo; 그는 목요일 & rsquo; s PreMarket 준비에 말했다. “On bearish stocks, there’s the opportunity to buy an inexpensive put spread, and if you get a negative earnings surprise you’ll make a lot of money very quickly.” He noted Seagate Technology PLC (NASDAQ: STX) was an example of this last quarter.
On the bullish side, Chaikin also noted a phenomenon he's observed where stocks in a downtrend will rally into the earnings report.
"It’s an odd phenomena. You can call it a little bit of short covering and a lot of wishful thinking, that usually a great opportunity if you want to take a pre-defined risk in a put trade—either an outright put purchase, or we prefer vertical put spreads—because you’re getting the benefit of a contra move into some event that you think is going to reverse the stock.
“If you get an opportunity to buy into a stock that’s sort of selling off into the earnings report with a pattern of positive earnings surprises—and that was the case with Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU) by the way back three or four weeks ago—good opportunity to establish a long position, you’re less likely to get a huge pop on the upside in the options.”
To learn more about trading options around earnings season, register for Marc Chaikin’s webinar Thursday, October 12, at 4:15 p. m. ET: Spot The Best Stocks: Marc Chaikin’s Blueprint for Option & 스윙 트레이딩. He’ll be joined by Larry McMillan, the founder of OptionStrategist.
You can listen to Marc Chaikin's full interview on Thursday's PreMarket Prep at 14:23 in the clip below.
Chaikin Analytics is an editorial partner of Benzinga.
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